Em primeiro lugar, o diretor administrativo Ed Birkin explicou as atividades da H2 Gambling Capital. "Na H2 Gambling Capital, temos dados sobre o volume de negócios e a receita dos jogos de azar em 150 mercados. Cobrimos 100 operadoras e fornecedores de jogos de azar com notícias e modelos financeiros. Acabamos de lançar o rastreamento mensal da participação de mercado das operadoras, além de analisarmos mensalmente os mercados legais e ilegais. Temos relatórios de mercado ao vivo e consultoria sob medida. Portanto, vamos nos concentrar no principal deles hoje.

Os jogos de azar on-line na Espanha em números

Ele estima que o mercado total na Espanha, incluindo a loteria, seja de 12,3 bilhões de euros este ano.

O mercado de jogos de azar em terra continua a dominar, de modo que mais de 80% do GGR ainda está em terra. “Esperamos que o mercado on-line total seja o que está apresentando o maior crescimento”, afirmou ele.

“Se considerarmos apenas as apostas e os jogos e excluirmos a loteria, que tem uma penetração on-line muito baixa, o mercado de apostas e jogos ainda tem apenas 23% do mercado on-line e acreditamos que o recente crescimento apresentado foi predominantemente impulsionado por uma mudança do mercado físico para o on-line, em vez de uma expansão significativa do mercado geral de jogos de azar na Espanha”.

Dada a baixa penetração on-line, esse será o principal impulsionador do mercado on-line daqui para frente, destacou ele. "Se olharmos para a Espanha em comparação com outros mercados, como os nórdicos, onde há altos níveis de penetração digital, até a Alemanha, que tem um mercado completamente bagunçado e, portanto, tem uma baixa penetração on-line. Mas outros, se você estiver procurando algo comparável, como a Holanda e a Itália, são particularmente comparáveis, pois também têm um mercado de jogos em terra muito grande e ainda é uma economia de dinheiro vivo. Você ainda pode ver que a Espanha tem um longo caminho a percorrer para o crescimento futuro da penetração on-line."

Mercados de jogos locais (do original “onshore”) e mercados internacionais (do original “offshore”)

O mercado onshore cresceu e ainda está crescendo muito, acrescentou Birkin, e garantiu que cresceu 65% nos últimos três anos e 48% nos últimos dois anos.

"Apesar disso, o mercado offshore cresceu mais rapidamente. Especialmente nos últimos dois anos, os cassinos de criptomoedas têm sido particularmente populares. Portanto, a canalização onshore caiu ligeiramente de 79% em nossas estimativas para 77% este ano. E temos o mercado onshore continuando a crescer, embora em uma taxa menor. Portanto, estamos esperando a canalização. Portanto, essa é a parcela do GGR que passa por operadores licenciados em terra, operadores licenciados não locais versus operadores licenciados não locais. E esperamos que a canalização permaneça mais ou menos na faixa de 77% a 79% em terra.

Em comparação com outros mercados, não é realmente um nível ruim. Acreditamos que ainda há vantagens. Esperamos que a maioria dos órgãos reguladores busque um nível acima de 90%. 100% é impossível. A Finlândia tem apenas o monopólio. Eles vão abrir o mercado. Portanto, é por isso que a canalização onshore é muito baixa. As regulamentações alemãs não são favoráveis às operadoras onshore e isso não ajuda muito.

A Holanda tem um grande problema com limites de depósito e regulamentações adversas, o que fez com que metade do mercado se transferisse para o offshore. Portanto, é provavelmente justo compará-los com alguém como a Suécia e, como você pode ver, a Espanha está se saindo um pouco melhor do que isso. Portanto, não foi um desempenho ruim, apesar de quase um quarto do mercado ter permanecido offshore, mas ainda há espaço para movimentação."

Mudança na metodologia da H2 Gambling Capital

Espanha

"Mudamos nossa metodologia para obter as estimativas de offshore, de modo que passamos a analisá-las em dois níveis: Analisamos a canalização da atividade e depois a canalização da receita. Assim, em primeiro lugar, identificamos todas as operadoras onshore licenciadas que, para mercados como o da Espanha, podem ser encontradas de forma muito útil no site do órgão regulador e calculamos a atividade que passa por essas operadoras. Assim, analisamos o tráfego da Web, o tráfego de afiliados e os dados de pesquisa. 

Não analisamos os aplicativos porque ainda sabemos que mais de 60, pelo menos por meio de nossas pesquisas, 60% da receita vem da Web, seja por meio de desktop ou da Web móvel, e descobrimos que os dados de aplicativos não são muito confiáveis. Portanto, analisamos o tráfego da Web, o tráfego de afiliados e os dados de pesquisa e, em seguida, fazemos o mesmo com as operadoras offshore. 

Assim, obtemos dados de afiliados que rastreiam cerca de 12.000 marcas diferentes de jogos de azar e verificamos quais são as maiores operadoras voltadas para o mercado espanhol e, em seguida, fazemos a mesma pesquisa e isso nos dará uma divisão de atividade entre o mercado onshore e offshore. No entanto, os jogadores que usam o mercado offshore geralmente tendem a gastar mais do que o mercado onshore. Agora, o quanto mais depende do mercado em questão. Se houver limites de depósito, a tendência é que as pessoas que queiram exceder os limites de depósito se dirijam a esses mercados.

"Também fazemos pesquisas com os jogadores e depois analisamos o multiplicador de despesas médio, que é como chegamos a um valor de canalização de receita. Portanto, agora estamos acompanhando os dados mensalmente. Portanto, na Espanha, janeiro, fevereiro, março e abril são nossas estimativas, pois ainda não temos os dados do primeiro trimestre. E estamos acompanhando o GGR onshore e offshore mensalmente."

Mercados latino-americanos

Argentina

"Prevemos que a Argentina gerará 2,8 bilhões de dólares americanos de GGR on-line em 2025. Obviamente, com a inflação e a desvalorização da moeda, isso pode mudar muito rapidamente. Prevemos que apenas 40% desse valor seja on shore. Algumas pessoas dizem que 90% do mercado é ilegal. Não achamos que seja tão alto assim. Portanto, há muitas províncias em que não há operadores licenciados ou há um ou dois operadores licenciados. E a única maneira de superar isso é se as províncias menores obtiverem uma regulamentação mais alinhada com algumas das províncias maiores, como Buenos Aires, então as operadoras estarão dispostas a obter uma licença nesses mercados. Isso equivale a cerca de 80 dólares por adulto, 0,4% do PIB.

Brasil

"Acabamos de aumentar nossas estimativas com base nos dados fiscais mais recentes do mercado. A previsão é de que sejam gerados 11 bilhões de dólares de GDR on-line em 2025. Foi um salto substancial desde o lançamento do mercado. Ele realmente começou a aumentar de forma significativa quando as regulamentações foram anunciadas há alguns anos, mas agora o lançamento do mercado é maior. Prevemos que 70% desse mercado seja on shore e vamos divulgar dados mais detalhados sobre como chegaremos a isso, pois há muita conversa no mercado sobre o mercado offshore ser muito maior. Estimativas recentes indicam que 40% ou 50% do mercado era ilegal. Acreditamos que seja cerca de 30% com base nos dados de transações do banco central. E é o equivalente a cerca de US$ 68 por pessoa ou 0,5% do PIB.

Colômbia

"Na Colômbia, que foi regulamentada por mais tempo, a previsão é de que eles gerem US$ 1,2 ou US$ 2 bilhões de GGR on-line este ano, e 67% desse valor deve ser on shore. E isso equivale a US$ 31 dólares ou 0,3% do PIB

México

"Estimamos que eles gerarão US$ 3 bilhões de GGR on-line em 2025 e a previsão é de que 83% desse valor seja on shore, já que há uma grande operadora número um no país. Isso equivale a US$ 33, ou apenas 0,2% do PIB.

Peru

"O Peru acabou de se regulamentar no ano passado. Acabamos de receber nossos primeiros dados de divisão de impostos. Espera-se que geremos um bilhão de dólares de GGR on-line este ano e quase 70% desse valor em terra, o que, mais uma vez, equivale a cerca de 35 dólares ou 0,3% do PIB.

Como isso se compara à Espanha?

A Espanha é, de longe, o país com o menor gasto on-line como porcentagem do PIB em comparação com qualquer um dos outros países que acabamos de mencionar. E essa é mais uma evidência da subpenetração desse mercado on-line de que falamos anteriormente.

A Argentina e o Brasil têm um gasto maior por adulto em dólares americanos, mas, na verdade, a Espanha tem a maior canalização onshore em comparação com os mercados, com exceção do México, onde há uma regulamentação muito leve e também operações onshore.

Por que os jogadores estão jogando no exterior?

Em primeiro lugar, dividimos os dados da nossa pesquisa em quatro categorias diferentes porque falar sobre um jogador médio de jogos de azar on-line é simplesmente inútil. 88% das receitas são geradas por 15% dos jogadores.

Quais são as preferências dos jogadores?

O mercado é mais inclinado para jogadores de alto valor do que sugere nossa pesquisa. Por exemplo, no Reino Unido, o 1% dos maiores jogadores representa 25% do GGR e o 5% dos maiores representa 60%.

O setor de iGaming da Espanha está em uma encruzilhada - impulsionado pelo aumento da demanda, mas prejudicado por barreiras regulatórias complexas e pelo domínio obstinado dos cassinos físicos. Com comparações globais colocando a Espanha entre os países menos engajados digitalmente, a pressão por regulamentações simplificadas e maior canalização onshore é mais vital do que nunca.

A conversa iniciada na Gaming in Spain 2025 sugere que o crescimento futuro dependerá não apenas do comportamento do consumidor, mas também da adaptação estratégica das políticas. Agora, o setor está atento para ver qual direção os órgãos reguladores - e os jogadores - tomarão.

Assista à conferência completa aqui: